指数基金定投全攻略

指数基金定投全攻略

Tips1：选指数

在当前的A股市场，一系列完善的宽基指数体系已然成型，各类指数因其不同的编制法则和代表的投资风格而各具特色。

一是明确自身的投资目标与风险偏好，从而选择与之相契合的指数。

二是分散配置，避免投资风格过于相似，进而一荣俱荣、一损俱损。

对于关注投资组合波动程度的投资者，不妨结合“核心-卫星策略”，选取具备差异化风格的指数进行组合配置。

“核心资产”决定了整个投资组合的基调，我们依靠核心产品稳住基本盘。一般作为核心的是风险适中，追求相对稳健收益的产品，力求稳中取胜，可以考虑沪深300、中证100、上证50等长期有望向上的宽基指数基金。

“卫星资产”则帮助我们博取更高收益的目标，可以考虑中证1000、中证2000、科创50、科创100等产品，在整体风险适当的前提下增加特定风险或风格的暴露度，博取弹性收益。

Tips2：“性价比”

“贵还是便宜”，指数的性价比对于定投至关重要：

1）避免在高估、泡沫时买入，因为买得太贵，可能需要很长的时间来消化过高的估值；

2）低估的时候坚定定投或持有，可以提供更大的安全边际，市场上涨时有望更早获益。

我们通常用市盈率（PE）和市净率（PB）等估值指标来判断指数“是否便宜”。一般来说，市盈率/市净率越低，估值越便宜；反之则越贵。然而，单看估值的绝对值是不够的，还需要结合历史数据进行比较，这里要引入另一个参考指标：估值历史百分位。

PE/PB的历史百分位，表示在历史上有多少比例的PE/PB是低于当前的。简单说，就是把历史上的PE/PB从小到大排序，看看当前估值处于什么样的位置。这个数值越小，说明指数当前的估值越低。如果排名在末尾30%（百分位数是30%及以下），说明现在比较低；如果排名比70%的历史数据高（百分位数是70%及以上），那说明此刻已经比较高了；这是一种比较直观及合理的方法。