投资与融资重点总结

2.3重点：我国建设工程项目总投资的构成，设备、工器具购置费用及建筑安装工程

费用的组成及计算；预备费、建设期贷款利息的计算；建设投资估算。2.4重点：重点：

盈亏平衡分析；概率分析

当销售量或销售收入越大时，企业经营安全率r就越接近于1，说明企业经营越安全，亏损风险越小；若越接近于0时，企业亏损风险就越大。r=(Q一Q)/Q＝(S一S)/S

重点：价值工程原理；招标方式；发包合同的类型；变更合同价款的确定方法；预付款

的扣回；用曲线法进行投资偏差分析

作业：1、变更后的合同价款应该如何确定

2、投资偏差分析案例

第二次扣款数=本期完成工作量每次扣款百分比

2)当承包方累计完成工作量金额达到合同总价的一定比例后，发包方从每次应付给承包方的工程款中扣回工程预付款，发包方至少应在合同规定的完工期前将预付款全部逐次扣回。

费用偏差(CV)=BCWP正值：费用节支；负值：费用超支。

进度偏差(SV)=已完工作计划工作实际时间

进度偏差(SV)=BCWS正值：进度提前；负值：进度延误

5项目融资结构的投资结构

重点：项目投资结构的定义；多个发起人共同投资的优势；项目投资结构设计的主要因素；公司型、合伙制、契约型、信托基金结构的优缺点

作业：1.简述项目投资结构设计的主要因素。2、简述公司型结构的优缺点。3、简述契约型结构的优缺点。

6项目融资的资金来源与筹措（考计算题）

重点：资金成本的计算；股本资金的来源；准股本资金的形式；影响资金结构的因素；以贷款担保形式出现的股本资金；债务资金的来源

bKtIt(1T)L(1Ft)Rt(1T)1Ft债券成本：等价发行时Kb=Rb/)KbB(1F)

普通股成本：等价发行时Kc=Rc+GDKcP(1F)Gc

D优先股成本等价发行时Kp=RpKp

pPP(1Fp)

留用利润成本综合资金成本KGrPDccKWKj1jWj

重点：项目风险的含义、种类、特点；项目风险分析方法；项目融资中的风险评价指标；项目融资风险的规避作业：①使用ABC分类法进行风险分析时，风险预测图中各类的含义是什么②系统性风险主要包括哪些风险③非系统性风险主要包括哪些风险

重点：项目融资模式的设计原则；基本模式和经典模式的特点；经典模式的含义及运作程序

作业：①设施使用协议的含义②生产支付模式的含义及特点③杠杆租赁的含义及优势④ABS融资模式的含义及运作程序⑤BOT融资模式的含义及特点⑥PPP融资模式的含义及优势

（1）项目融资模式的设计原则：1有限追索原则2.项目风险分担原则3.降低成本原则4.完全融资原则5.融资与市场相结合的原则6.近期融资与远期融资相结合的原则7.表外融资原则8.融资结构最优化原则

（2）设施使用协议：指在某种工业设施或服务性设施的提供者和使用者之间达成的一种具有“无论使用与否均需付款”性质的协议。

（3）1.产品支付模式：是在石油、天然气和矿产品项目融资中被证明和接受的无追索权或有限追索权融资方法，它完全以产品和这部分产品销售收益作为担保品而不是采用转让或抵押方式进行融资。

2.生产支付模式的特点：①信用保证结构较其他融资方式独特②融资容易被安排成为无追索或有限追索的形式③融资期限将短于项目的经济生命期④贷款银行只为项目的建设和资本费用提供融资，而不承担项目生产费用的贷款⑤融资中介机构在生产支付融资中发挥重要作用

（4）杠杆租赁：是一种承租人可以获得固定资产使用权而不必在使用初期支付其全部资本开支的一种融资结构。优势：项目公司仍拥有对项目的控制权；可实现百分之百的融资要求；较低的融资成本；可享受税前偿租的好处

（5）ABS融资模式：是以项目所属的资产为支撑的证券化融资方式。它是以项目所拥有的资产为基础，以该项目资产可以带来的预期收益为保证，通过在资本市场上发行高档债券筹集资金的一种项目融资方式

其运作程序：组建特定目的中介SPV；SPV与项目结合；利用信用增级手段使该资产获得预期的信用等级；SPV发行债券阶段；SPV的偿债阶段。

（6）BOT融资模式：即建设—经营—转让方式，是政府将一个基础设施项目的特许权授予承包商，承包商在特许期内负责项目设计、融资、建设和运营，并收回成本、偿还债务、赚取利润，根据协议，特许期结束后将项目

所有权移交给政府。

其特点：①采用BOT模式通常进行的是基础设施项目的建设。②特许期内生产的产品或提供的服务可能销售给国有单位，或直接向最终用户收取费用。③能减少政府的直接财政负担，减轻政府的借款负债义务。④有利于转移和降低风险。⑤有利于提高项目的运作效率。⑥可以提前满足社会和公众的需要。⑦有利于给项目所在国带来先进的技术和管理经验。⑧可能会造成税收的大量流失及设施的掠夺性使用

（7）PPP融资模式：即公共部门与私人企业合作模式，是指政府、营利性企业和非营利性企业以某个项目为基础而形成的相互合作关系的模式。

其优势：①更好地保证一个项目在技术上和财政上的可行性。②可以利用民间资本市场弥补政府资金的不足。③可以使项目的建设周期缩短。④优化城市基础设施项目风险的管理和分配。⑤风险分配合理。⑥私营企业的管理可以用来衡量类似基础设施项目的效率。

10项目融资方案的设计与优化

重点：项目融资方案编制需考虑的因素；项目融资计划的编制原则；MC和CM模式的区别

作业：1.项目融资方案编制过程中需要考虑哪些因素2、在制定项目融资计划时，需要遵循的原则是什么

（1）项目融资方案编制过程中需要考虑哪些因素

答：项目背景；项目参与方基本情况；项目的投资结构设计；项目融资模式；项目融资资金来源；项目融资可行性研究；项目融资风险管理。

（2）在制定项目融资计划时，需要遵循的原则是什么1）科学预测和合理确定资金需求量2）选择最优筹资组合，降低筹资成本3）满足资金数量及时间的使用需求4）保持合理的资本结构和适当的偿债能力

（3）MC和CM模式的区别